ASSURANCE
Le secteur de l’assurance constitue un pilier essentiel de l’industrie financière suisse. Bien qu’on dénombre environ 200 compagnies d’assurances enregistrées, la concentration du marché demeure très élevée — en particulier dans l’assurance-vie, où les cinq plus grands acteurs détiennent plus de 80 % de part de marché. Le marché est saturé et la concurrence s’intensifie. L’assurance-vie traditionnelle, en particulier, se contracte en raison d’exigences de solvabilité strictes et de la poursuite du mouvement vers des solutions semi-autonomes dans l’assurance-vie collective. Le durcissement de la réglementation représente un défi pour l’ensemble du secteur, y compris pour les intermédiaires en assurance, où la consolidation continue de s’accélérer. Les InsurTechs, qui cherchent à pénétrer le marché, sont elles aussi touchées et ne sont parvenues à s’imposer que de manière limitée jusqu’ici.
Nous observons actuellement les tendances M&A suivantes :
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Accent accru sur l’activité principale et la rentabilité, y compris la cession de participations dans des InsurTechs et des sociétés d’écosystèmes
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Développement de la gestion d’actifs pour clients tiers ou d’autres modèles économiques fondés sur les commissions, tels que l’externalisation ou les services de conseil
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Investissements sélectifs dans des InsurTechs et autres FinTechs afin de renforcer les compétences numériques et d’accéder à des segments de niche
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Revues et rationalisations de portefeuilles par les acteurs du marché, notamment au moyen de solutions de réassurance et de ventes (partielles) visant à réduire l’intensité capitalistique et à améliorer l’efficacité opérationnelle
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Forte consolidation parmi les intermédiaires en assurance, portée notamment par des courtiers internationaux soutenus par le private equity
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Consolidation du marché de l’assurance-maladie, de plus en plus marquée mais encore progressive